Vikubyrjun 18. ágúst 2025
Við búumst við að peningastefnunefnd Seðlabankans haldi stýrivöxtum óbreyttum á miðvikudag. Auk vaxtaákvörðunarinnar fáum við vísitölu íbúðaverðs í vikunni og nokkur uppgjör. Metfjöldi erlendra ferðamanna fór frá landinu í júlí, atvinnuleysi var óbreytt á milli mánaða og áfram var nokkur kraftur í greiðslukortaveltu heimila.
18. ágúst 2025
Vikan framundan
- Á þriðjudag birtir HMS vísitölu íbúðaverðs fyrir júlí. Oculis og Síminn birta uppgjör.
- Á miðvikudag tilkynnir Seðlabanki Íslands um vaxtaákvörðun. Við búumst við óbreyttum vöxtum. Samhliða vaxtaákvörðuninni verða birt Peningamál. HMS birtir vísitölu leiguverðs.
- Á fimmtudag birta Heimar, Kaldalón og Reitir uppgjör. HMS birtir mánaðarskýrslu.
- Á föstudag birtir Hagstofan vísitölu launa.
Mynd vikunnar
Í síðustu viku fór fram könnun á væntingum markaðsaðila á skuldabréfamarkaði, en Seðlabankinn sendir út slíka könnun fjórum sinnum á ári. Óhætt er að segja að sýn markaðsaðila á framvindu verðbólgu og stýrivaxta hafi breyst nokkuð frá síðustu könnun. Í maíkönnuninni gerðu flestir ráð fyrir að verðbólga myndi hjaðna út árið, en nú í ágústkönnuninni er meirihlutinn þeirrar skoðunar að verðbólga aukist á árinu. Í stað þess að gera ráð fyrir 0,75 prósentustiga lækkun stýrivaxta á síðari helmingi ársins er nú ekki gert ráð fyrir frekari vaxtalækkun í ár. Það vekur athygli að um 85% svarenda álíta taumhald peningastefnu hæfilegt eða of þétt en búast samt við að stýrivöxtum verði haldið óbreyttum samhliða aukinni verðbólgu.
Það helsta frá vikunni sem leið
- Við spáum því að verðbólga verði óbreytt í 4,0% í ágúst, en Hagstofan birtir verðbólgutölur fimmtudaginn 28. ágúst. Við gerum ráð fyrir að verðbólga haldist rétt yfir 4% út árið.
- Um 302 þúsund erlendir ferðamenn fóru um Keflavíkurflugvöll í júlí. Ferðirnar hafa aldrei áður verið fleiri en 300 þúsund í einum mánuði. Í júlí fjölgaði ferðamönnum um 9,1% á milli ára og kemur það í kjölfar þess að þeim fjölgaði um 10,1% á milli ára í júní. Frá ársbyrjun hefur ferðamönnum nú fjölgað um 1,4%.
- Alls var greiðslukortavelta landsmanna um 129 ma.kr. í júlí og jókst um 6,5% á milli ára, að teknu tilliti til verðlags og gengis. Sem fyrr jókst kortavelta erlendis mun meira en kortavelta innanlands.
- Skráð atvinnuleysi hélst óbreytt í 3,4% á milli mánaða í júlí. Fjórða mánuðinn í röð var atvinnuleysi um 0,3% meira en í sama mánuði í fyrra.
- Verðbólga í Bandaríkjunum hélst óbreytt í 2,7% á milli mánaða. Verðbólga reyndist minni en búist var við og því eru nú taldar lítillega meiri líkur á vaxtalækkun í september.
- Alvotech, Amaroq, Eik, Kvika, Nova og SKEL fjárfestingafélag birtu uppgjör. Íslandsbanki tilkynnti um endurkaupaáætlun.
- Landsbankinn hélt útboð sértryggðra skuldbréfa ásamt skiptiútboði. Lánamál ríkisins tilkynntu um niðurstöðu viðbótarútgáfu. Útgerðafélag Reykjavíkur lauk sölu á nýjum skuldabréfaflokki.
Hagtölur og markaðsupplýsingar
Fyrirvari
Þessi samantekt og/eða umfjöllun er markaðsefni ætlað til upplýsingar en ekki sem grundvöllur viðskipta. Markaðsefni þetta felur hvorki í sér fjárfestingarráðgjöf né óháða fjárfestingargreiningu. Lagakröfur sem gilda um fjárfestingarráðgjöf og fjárfestingargreiningu eiga því ekki við, þ.m.t. bann við viðskiptum fyrir dreifingu.Upplýsingar um þróun gengis innlendra hlutabréfa, skuldabréfa og/eða vísitalna koma frá Nasdaq Iceland – Kauphöllinni. Á vef Landsbankans er hægt að nálgast nánari upplýsingar með því að smella á viðkomandi hlutabréf, skuldabréfaflokk eða vísitölu. Upplýsingar um þróun gengis erlendra fjármálagerninga, vísitalna og/eða sjóða koma frá aðilum sem Landsbankinn hefur metið áreiðanlega. Þróun gengis í fortíð gefur ekki vísbendingu um framtíðarþróun.
Upplýsingar um fyrri árangur sjóða Landsbréfa byggja á upplýsingum frá Landsbréfum. Á vef Landsbankans er hægt að nálgast nánari upplýsingar með því að smella á heiti viðkomandi sjóðs, þ.m.t. um árangur síðastliðinna fimm ára. Upplýsingar um fyrri árangur sjóða sýna nafnávöxtun, nema annað sé tekið fram. Ef fyrri árangur sjóða byggir á erlendum gjaldmiðli getur ávöxtun aukist eða minnkað vegna gengissveiflna. Árangur í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um framtíðarárangur.
Verðbréfaviðskipti fela í sér áhættu og eru lesendur hvattir til að kynna sér Áhættulýsingu vegna viðskipta með fjármálagerninga og Stefnu Landsbankans um hagsmunaárekstra sem finna má á vef Landsbankans.
Landsbankinn hefur starfsleyfi sem viðskiptabanki samkvæmt lögum nr. 161/2002 um fjármálafyrirtæki og sætir eftirliti Fjármálaeftirlits Seðlabanka Íslands (www.sedlabanki.is/fjarmalaeftirlit).
Þú gætir einnig haft áhuga á
15. ágúst 2025
Við spáum því að peningastefnunefnd geri hlé á vaxtalækkunarferlinu og haldi stýrivöxtum óbreyttum í næstu viku. Verðbólga jókst umfram væntingar í apríl og verðbólguvæntingar hafa haldist tiltölulega stöðugar. Þá virðist hagkerfið þola vaxtastigið vel, kortavelta hefur aukist sífellt síðustu mánuði og enn er þó nokkur velta á íbúðamarkaði. Peningalegt taumhald losnaði með aukinni verðbólgu í apríl og við teljum ólíklegt að peningastefnunefnd þyki tímabært að lækka raunstýrivexti enn frekar.
14. ágúst 2025
Við spáum því að verðbólga standi í stað í ágúst og mælist 4,0%. Eins og alla jafna í ágústmánuði má búast við að sumarútsölur gangi til baka að hluta. Einnig má gera ráð fyrir lækkandi flugfargjöldum. Næstu mánuði gerum við ráð fyrir að verðbólga aukist lítillega en hjaðni svo undir lok árs, og mælist 4,0% í desember.
13. ágúst 2025
Neysla landsmanna virðist halda áfram að aukast og utanlandsferðir hafa verið þó nokkuð fleiri á þessu ári en á sama tíma í fyrra. Launavísitalan hefur enda hækkað um 8,1% á síðustu tólf mánuðum og kaupmáttur haldið áfram að aukast. Atvinnuleysi hefur haldist nokkuð hóflegt. Það er þó lítillega meira en á sama tíma í fyrra og merki eru um að spenna á vinnumarkaði fari smám saman dvínandi.
11. ágúst 2025
Í síðustu viku tóku gildi nýir tollar á innflutning til Bandaríkjanna. Nokkrar áhugaverðar hagtölur koma í þessari viku: brottfarir um Keflavíkurflugvöll, skráð atvinnuleysi, væntingakönnun markaðsaðila og greiðslumiðlun. Í vikunni fara fram verðmælingar vegna vísitölu neysluverðs og uppgjörstímabil í Kauphöllinni heldur áfram með sex uppgjörum.
5. ágúst 2025
Gistinóttum á landinu fjölgaði alls um 8,4% á milli ára í júní. Verðbólga á evrusvæðinu hélst óbreytt á milli mánaða og Seðlabanki Bandaríkjanna hélt stýrivöxtum óbreyttum.
1. ágúst 2025
Mánaðarlegt fréttabréf frá Greiningardeild um nýjustu hagtölur og stöðu og horfur í efnahagsmálum.
28. júlí 2025
Verðbólga hjaðnaði úr 4,2% í 4,0% í júlí. Við teljum ekki horfur á að verðbólga fari aftur niður fyrir efri vikmörk verðbólgumarkmiðs Seðlabanka Íslands í ár, heldur haldist á bilinu 4,0% til 4,3% út árið.
25. júlí 2025
Nú er liðið rúmt ár síðan Hagstofan tók upp nýja aðferð við að mæla reiknaða húsaleigu, sem er sá hluti vísitölu neysluverðs sem metur kostnað fólks við að búa í eigin húsnæði.
24. júlí 2025
Vísitala neysluverðs hækkaði um 0,32% á milli mánaða og verðbólgan hjaðnaði úr 4,2% í 4,0%. Þetta var í samræmi við væntingar, en við spáðum 0,26% aukningu VNV á milli mánaða og 4,0% verðbólgu. Við teljum að verðbólga komist ekki undir 4,0% efri vikmörk verðbólgumarkmiðs Seðlabankans í ár.
21. júlí 2025
Í júní dró úr árshækkun bæði vísitölu íbúðaverðs og leiguverðs. Ró virðist hafa færst yfir húsnæðismarkaðinn og HMS fjallaði um það í síðustu viku að markaðurinn væri frekar á valdi kaupenda en seljenda. Á fimmtudag birtir Hagstofan verðbólgutölur en við spáum því að verðbólga hjaðni úr 4,2% í 4,0%.