Vikubyrjun 10. febrúar 2025
Peningastefnunefnd lækkaði vexti um 0,5 prósentustig í síðustu viku. Í þessari viku koma tölur um skráð atvinnuleysi og fjölda brottfara frá Leifsstöð auk þess sem Hagstofan framkvæmir verðkannanir vegna vísitölu neysluverðs. Uppgjörstímabilið í Kauphöllinni er síðan enn í fullum gangi.
10. febrúar 2025
Vikan framundan
- Í dag birtir Vinnumálastofnun skráð atvinnuleysi í janúar.
- Á þriðjudag birtir Ferðamálastofa brottfarir frá Keflavíkurflugvelli í janúar.
- Á miðvikudag birta Arion banki og Kvika banki uppgjör. Þann dag verða birtar verðbólgutölur í Bandaríkjunum.
- Á fimmtudag birta Eik, Heimar og Íslandsbanki uppgjör.
- Í vikunni fara fram verðmælingar vegna febrúarmælingar vísitölu neysluverðs.
Mynd vikunnar
Þegar talað er um taumhald peningastefnu er oftast átt við raunstýrivexti, þ.e. hverjir stýrivextir eru að teknu tilliti til verðbólgu. Einfaldasta leiðin er að horfa á muninn á stýrivöxtum og liðinni verðbólgu, þ.e. 12 mánaða verðbólgu. Önnur og ekki síðri leið til að meta raunstýrivexti er að horfa á muninn á stýrivöxtum og verðbólguvæntingum. Miðað við liðna verðbólgu eru raunstýrivextir eftir síðustu vaxtalækkun, 3,4% en sé miðað við meðaltal nokkurra mælikvarða á verðbólguvæntingar eru raunstýrivextir eftir ákvörðunina aðeins hærri, eða 4,1%. Á fundi vegna vaxtaákvörðunar í síðustu viku kom fram í máli seðlabankastjóra að ekki stæði til að létta á þessu taumhaldi enda gengi þetta að hans mati vel. Hann bætti við að vaxtalækkunarferlið væri að einhverju leyti drifið áfram af áframhaldandi lækkun verðbólgu. Því gerum við ráð fyrir að á næstu misserum verði vextir lækkaðir sem nemur hjöðnun verðbólgu og verðbólguvæntingum, ekki mikið meira.
Það helsta frá vikunni sem leið
- Peningastefnunefnd Seðlabanka Íslands lækkaði vexti bankans um 0,5 prósentustig. Meginvextir bankans, vextir á sjö daga bundnum innlánum, eru því 8,0%. Ákvörðunin var í samræmi við væntingar, en við spáðum 0,5 prósentustiga lækkun. Samstaða var í nefndinni, en allir nefndarmenn studdu ákvörðunina. Samkvæmt yfirlýsingunni er útlit fyrir áframhaldandi hjöðnun verðbólgu næstu mánuði, en þó væri enn verðbólguþrýstingur sem kallaði á „áframhaldandi þétt taumhald peningastefnunnar“. Þessi mál og fleiri voru rædd í hlaðvarpi sem við tókum upp í kjölfar ákvörðunarinnar.
- Samhliða vaxtaákvörðuninni birti SÍ Peningamál með uppfærðri hagspá. Bankinn hækkaði verðbólguspá sína fyrir árið í ár lítillega. Spáin færðist úr 4,1% á fyrsta ársfjórðungi og 3,2% á öðrum í 4,2% á þeim fyrsta og 3,5% á öðrum, sé miðað við spá bankans frá því í nóvember. Seðlabankinn lækkaði aðeins hagvaxtarspá sína fyrir árið 2025, úr 1,9% í 1,6%. Breyting á spánni fyrir árið 2025 skýrist af því að bankinn gerir nú ráð fyrir minni vexti einkaneyslu og neikvæðara framlagi utanríkisviðskipta, en aftur á móti kröftugri fjárfestingu.
- Hlutfall lausra starfa á íslenskum vinnumarkaði var 1,6% á 4. ársfjórðungi í fyrra og hefur ekki verið lægra síðan á 4. ársfjórðungi 2020.
- Verðbólga á evrusvæðinu hækkaði úr 2,4% í 2,5%. Englandsbanki lækkaði vexti um 0,25 prósentustig.
- Festi (fjárfestakynning), Sjóvá og SKEL birtu uppgjör. Eik og Eimskip birtu stjórnendauppgjör. Sýn birti afkomuviðvörun. Icelandair og Play birtu flutningstölur.
- Eik gaf út nýjan skuldabréfaflokk, Arion banki hélt útboð á sértryggðum skuldabréfum ásamt skiptiútboði, Lánamál ríkisins héldu útboð ríkisbréfa.
Hagtölur og markaðsupplýsingar
Fyrirvari
Þessi samantekt og/eða umfjöllun er markaðsefni ætlað til upplýsingar en ekki sem grundvöllur viðskipta. Markaðsefni þetta felur hvorki í sér fjárfestingarráðgjöf né óháða fjárfestingargreiningu. Lagakröfur sem gilda um fjárfestingarráðgjöf og fjárfestingargreiningu eiga því ekki við, þ.m.t. bann við viðskiptum fyrir dreifingu.Upplýsingar um þróun gengis innlendra hlutabréfa, skuldabréfa og/eða vísitalna koma frá Nasdaq Iceland – Kauphöllinni. Á vef Landsbankans er hægt að nálgast nánari upplýsingar með því að smella á viðkomandi hlutabréf, skuldabréfaflokk eða vísitölu. Upplýsingar um þróun gengis erlendra fjármálagerninga, vísitalna og/eða sjóða koma frá aðilum sem Landsbankinn hefur metið áreiðanlega. Þróun gengis í fortíð gefur ekki vísbendingu um framtíðarþróun.
Upplýsingar um fyrri árangur sjóða Landsbréfa byggja á upplýsingum frá Landsbréfum. Á vef Landsbankans er hægt að nálgast nánari upplýsingar með því að smella á heiti viðkomandi sjóðs, þ.m.t. um árangur síðastliðinna fimm ára. Upplýsingar um fyrri árangur sjóða sýna nafnávöxtun, nema annað sé tekið fram. Ef fyrri árangur sjóða byggir á erlendum gjaldmiðli getur ávöxtun aukist eða minnkað vegna gengissveiflna. Árangur í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um framtíðarárangur.
Verðbréfaviðskipti fela í sér áhættu og eru lesendur hvattir til að kynna sér Áhættulýsingu vegna viðskipta með fjármálagerninga og Stefnu Landsbankans um hagsmunaárekstra sem finna má á vef Landsbankans.
Landsbankinn hefur starfsleyfi sem viðskiptabanki samkvæmt lögum nr. 161/2002 um fjármálafyrirtæki og sætir eftirliti Fjármálaeftirlits Seðlabanka Íslands (www.sedlabanki.is/fjarmalaeftirlit).
Þú gætir einnig haft áhuga á
13. maí 2026
Við spáum því að peningastefnunefnd Seðlabanka Íslands hækki vexti um 0,25 prósentustig í næstu viku. Verðbólga er enn yfir markmiði og verðbólguvæntingar hafa reynst þrálátar. Að okkar mati mun það ráða mestu um að nefndin haldi áfram vaxtahækkunarferlinu sem hófst í mars.
12. maí 2026
Við spáum því að vísitala neysluverðs lækki um 0,13% á milli mánaða í maí. Gangi spáin eftir mun verðbólga lækka úr 5,2% í 4,9%. Lægra eldsneytisverð vegna lækkunar á virðisaukaskatti og lækkun flugfargjalda hafa mest áhrif til lækkunar á milli mánaða samkvæmt spánni. Við spáum að verðbólga mælist 4,9% í ágúst og kjarasamningar því mögulega í húfi.
11. maí 2026
Starfandi samkvæmt skrám fækkaði á milli ára. Frjósemi á Íslandi síðastliðin tvö ár hefur ekki mælst minni síðan mælingar hófust. Í þessari viku fáum við m.a. ferðamannatölur og atvinnuleysi ásamt uppgjörum frá félögum.
8. maí 2026
Það sem af er ári hefur krónan styrkst og evran stendur núna í 144 krónum. Nokkuð gott jafnvægi hefur verið á milli innflæðis og útflæðis á gjaldeyrismarkaði. Raungengi er mjög hátt og við eigum von á að krónan veikist næstu ár.
4. maí 2026
Almyrkvi á sólu verður sýnilegur á vesturhluta landsins þann 12. ágúst næstkomandi. Gríðarleg eftirspurn er eftir flugi til landsins, gistingu, veitingaþjónustu og bílaleigubílum á þeim tíma og mikið er uppbókað nú þegar. Aukin velta og verðþrýstingur á ýmissi þjónustu verður líklega töluverð á þeim svæðum sem sólmyrkvinn sést.
4. maí 2026
Mánaðarlegt fréttabréf frá Greiningardeild um nýjustu hagtölur og stöðu og horfur í efnahagsmálum.
4. maí 2026
Verðbólga lækkaði úr 5,4% í 5,2% í apríl og gistinóttum á hótelum fjölgaði á milli ára. Seðlabanki Bandaríkjanna, Seðlabanki Evrópu og Englandsbanki héldu vöxtum óbreyttum.
29. apríl 2026
Vísitala neysluverðs hækkaði um 0,81% og lækkar verðbólga við það úr 5,4% í 5,2%. Við höfðum spáð því að verðbólga myndi hækka í 5,5%. Mestu munaði að flugfargjöld hækkuðu nokkuð minna í apríl en við höfðum spáð. Eldsneytisverð hefur áfram mest áhrif til hækkunar á milli mánaða. Mælingin eykur líkur á því að Seðlabankinn taki minna hækkunarskref í maí.
27. apríl 2026
Hátt vaxtastig, ströng lánþegaskilyrði og breytt lánaframboð hafa dregið úr verðhækkunum á íbúðamarkaði. Raunverð íbúða hefur nú lækkað nokkra mánuði í röð og við gerum ráð fyrir að sú þróun haldi áfram. Framboð íbúða til sölu hefur aukist hratt og birgðatími hefur lengst, sérstaklega á nýjum íbúðum.
27. apríl 2026
Árshækkun vísitölu íbúðaverðs mældist 2,6% og vísitölu leiguverðs 6,3% í mars. Velta skv. VSK-skýrslum dróst saman að raunvirði á milli ára á VSK-tímabilinu jan-feb. Á miðvikudag birtir Hagstofan aprílmælingu vísitölu neysluverðs. Við spáum því að verðbólga hækki úr 5,4% í 5,5%.