13. maí 2024
Vikan framundan
- Á þriðjudag birtir Amaroq uppgjör.
- Á miðvikudag birta Reitir uppgjör.
- Á fimmtudag birtir Seðlabanki greiðslukortaveltu í apríl og Iceland Seafood birtir uppgjör.
- Í vikunni fara fram verðmælingar vegna maímælingu vísitölu neysluverðs.
Mynd vikunnar
Eftir því sem vextir hafa hækkað hefur hvati til sparnaðar aukist sem endurspeglast í auknum innlánum heimilanna og þar með auknum vaxtatekjum þeirra. Ef vextir hefðu ekki hækkað má reikna með því að þessu fé hefði líklega verið varið í neyslu með tilsvarandi þrýstingi á hagkerfið. Þessi áhrif eru þannig hluti af virkni peningastefnunnar, þ.e. eftir því sem vextir hækka verður minni hvati til neyslu og meiri hvati til sparnaðar. Þetta hefur skilað sér í stórauknum vaxtatekjum heimilanna sem eru nú orðnar meiri en vaxtagjöld. Á næstunni kemur til vaxtaendurskoðunar á stórum hluta lána sem eru á föstum vöxtum og er því ekki ólíklegt að vaxtagjöld heimilanna aukist á næstunni umfram vaxtatekjur.
Það helsta frá vikunni sem leið
- Peningastefnunefnd Seðlabanka Íslands (SÍ) ákvað að halda vöxtum óbreyttum. Meginvextir bankans, vextir á sjö daga bundnum innlánum, verða því áfram 9,25%. Ákvörðunin var í samræmi við væntingar, en við höfðum spáð óbreyttum vöxtum. Í yfirlýsingu nefndarinnar kemur fram að hún telur auknar líkur á að núverandi aðhaldsstig sé hæfilegt til þess að koma verðbólgu í markmið innan ásættanlegs tíma. Þetta gefur til kynna forsendur séu til staðar til þess að lækka vexti þegar verðbólga og verðbólguvæntingar hjaðna. Þessi setning var ekki í síðustu yfirlýsingu nefndarinnar og teljum við þetta merki um ögn mildari tón. Við eigum von á nær óbreyttri verðbólgu yfir sumarmánuðina og gerum því ekki ráð fyrir fyrstu vaxtalækkuninni fyrr en í október.
- Samhliða vaxtaákvörðuninni birti SÍ Peningamál með nýrri hagspá. Verðbólguspá SÍ fyrir árið í ár er mjög svipuð okkar spá. Við spáum bæði 6,0% verðbólgu á öðrum ársfjórðungi og 5,8% á þriðja fjórðungi. Það er smávægilegur munur á spám okkar fyrir lokafjórðung ársins þar sem Seðlabankinn spáir 5,3% verðbólgu en við spáum 5,5%. Hagvaxtarspá Seðlabankans er svipuð okkar spá, þó að samsetning hagvaxtar sé ólík. Seðlabankinn spáir 1,1% hagvexti í ár og 2,3% 2025 meðan við spáum 0,9% í ár og 2,2% 2025.
- Í apríl voru brottfarir erlendra farþega um Leifsstöð 137 þúsund, sem er um 5 þúsund færri en í apríl í fyrra. Þrátt fyrir að brottfarir í apríl væru aðeins færri en í fyrra eru heildarbrottfarir á fyrstu fjórum mánuðum ársins tæplega 6% fleiri en í fyrra.
- Skráð atvinnuleysi var 3,6% í apríl sem er 0,3 prósentustigum meira en í apríl í fyrra. Atvinnuleysi lækkaði aðeins á milli mánaða, eða úr 3,8%. Lækkunin á milli mánaða skýrist af árstíðarbundinni breytingu, en atvinnuleysi er að jafnaði lægst yfir sumarmánuðina.
- S&P staðfesti A+ lánshæfismat ríkissjóðs með stöðugum horfum.
- Englandsbanki hélt vöxtum óbreyttum í 5,25%. Tveir nefndarmenn peningastefnunefndar af níu greiddu atkvæði gegn því að halda vöxtum óbreytum og vildu hefja vaxtalækkunarferlið strax.
- Eimskip, Marel (fjárfestakynning), Nova, Sýn og Reginn birtu uppgjör. Arion banki ákvað áframhald endurkaupaáætlunar, Icelandair og Play birtu flutningstölur.
- Reitir héldu skuldabréfaútboð.
Hagtölur og markaðsupplýsingar
Fyrirvari
Þessi samantekt og/eða umfjöllun er markaðsefni ætlað til upplýsingar en ekki sem grundvöllur viðskipta. Markaðsefni þetta felur hvorki í sér fjárfestingarráðgjöf né óháða fjárfestingargreiningu. Lagakröfur sem gilda um fjárfestingarráðgjöf og fjárfestingargreiningu eiga því ekki við, þ.m.t. bann við viðskiptum fyrir dreifingu.Upplýsingar um þróun gengis innlendra hlutabréfa, skuldabréfa og/eða vísitalna koma frá Nasdaq Iceland – Kauphöllinni. Á vef Landsbankans er hægt að nálgast nánari upplýsingar með því að smella á viðkomandi hlutabréf, skuldabréfaflokk eða vísitölu. Upplýsingar um þróun gengis erlendra fjármálagerninga, vísitalna og/eða sjóða koma frá aðilum sem Landsbankinn hefur metið áreiðanlega. Þróun gengis í fortíð gefur ekki vísbendingu um framtíðarþróun.
Upplýsingar um fyrri árangur sjóða Landsbréfa byggja á upplýsingum frá Landsbréfum. Á vef Landsbankans er hægt að nálgast nánari upplýsingar með því að smella á heiti viðkomandi sjóðs, þ.m.t. um árangur síðastliðinna fimm ára. Upplýsingar um fyrri árangur sjóða sýna nafnávöxtun, nema annað sé tekið fram. Ef fyrri árangur sjóða byggir á erlendum gjaldmiðli getur ávöxtun aukist eða minnkað vegna gengissveiflna. Árangur í fortíð gefur ekki áreiðanlega vísbendingu um framtíðarárangur.
Verðbréfaviðskipti fela í sér áhættu og eru lesendur hvattir til að kynna sér Áhættulýsingu vegna viðskipta með fjármálagerninga og Stefnu Landsbankans um hagsmunaárekstra sem finna má á vef Landsbankans.Landsbankinn hefur starfsleyfi sem viðskiptabanki samkvæmt lögum nr. 161/2002 um fjármálafyrirtæki og sætir eftirliti Fjármálaeftirlits Seðlabanka Íslands (www.sedlabanki.is/fjarmalaeftirlit).
Þú gætir einnig haft áhuga á
16. okt. 2025
Við spáum því að verðbólga aukist lítillega í október, úr 4,1% í 4,2%. Mest áhrif til hækkunar á vísitölunni hafa flugfargjöld til útlanda, reiknuð húsaleiga og matarkarfan. Gangi spáin eftir verður október níundi mánuðurinn í röð þar sem verðbólga er á bilinu 3,8% til 4,2%. Við teljum að verðbólga verði áfram á þessu bili næstu mánuði.
13. okt. 2025
Peningastefnunefnd hélt vöxtum óbreyttum í síðustu viku, eins og við var búist. Þó mátti greina aukna bjartsýni í yfirlýsingu nefndarinnar. Skráð atvinnuleysi var 3,5% í september og jókst um 0,1 prósentustig á milli mánaða. Brottförum erlendra ferðamanna um Keflavíkurflugvöll fjölgaði um 0,5% í september og utanlandsferðum Íslendinga fjölgaði um 14%.
6. okt. 2025
Fall Fly Play hf. var stærsta fréttin í síðustu viku. Um 400 manns misstu vinnuna og má búast við að atvinnuleysi aukist um um það bil 0,2 prósentustig þess vegna. Við búumst ekki við verulegum þjóðhagslegum áhrifum af falli Play. Peningastefnunefnd kemur saman á miðvikudaginn og við búumst við að stýrivöxtum verði áfram haldið í 7,50%.
2. okt. 2025
Við spáum því að peningastefnunefnd haldi stýrivöxtum óbreyttum í næstu viku. Verðbólga hefur haldist á þröngu bili í kringum 4% frá því í febrúar og horfur eru á nær óbreyttri verðbólgu á næstu mánuðum. Áfram má greina skýr merki um þenslu í hagkerfinu og nær óhugsandi að peningastefnunefnd telji tímabært að halda vaxtalækkunarferlinu áfram.
1. okt. 2025
Mánaðarlegt fréttabréf frá Greiningardeild um nýjustu hagtölur og stöðu og horfur í efnahagsmálum.
29. sept. 2025
Verðbólga mældist í takt við væntingar í september og fór úr 3,8% í 4,1%, samkvæmt vísitölu neysluverðs, sem Hagstofan birti í síðustu viku. Aukin verðbólga var fyrirséð og mælingin ber þess ekki merki að verðbólguþrýstingur í hagkerfinu hafi aukist. Kaupmáttur launa er 3,8% meiri en í ágúst í fyrra.
25. sept. 2025
Vísitala neysluverðs hækkaði um 0,11% á milli mánaða í september og verðbólga jókst úr 3,8% í 4,1%. Hækkunin skýrist að langmestu leyti af því að lækkunaráhrif gjaldfrjálsra skólamáltíða duttu nú úr 12 mánaða taktinum. Fátt í septembermælingunni kom á óvart en við spáðum 0,07% hækkun á vísitölunni og 4,1% verðbólgu. Við gerum ráð fyrir að verðbólga verði áfram á þessu bili út árið og verði 4,0% í árslok.
23. sept. 2025
Greiðslukortavelta heimila heldur áfram að aukast samhliða aukinni einkaneyslu. Það sama má segja um utanlandsferðir Íslendinga en það sem af er ári hafa Íslendingar farið í rúmlega 20% fleiri utanlandsferðir en á sama tímabili í fyrra. Auk þess að fara meira til útlanda virðast landsmenn kaupa þó nokkuð fleiri bíla en í fyrra. Á fyrstu átta mánuðum þessa árs voru nýskráðir bílar um 28% fleiri en á sama tíma í fyrra.
22. sept. 2025
Raunverð íbúða lækkaði á milli ára í ágúst, í fyrsta skipti frá því í byrjun árs 2024. Nafnverð íbúða hefur aðeins hækkað um 2,2% á einu ári og sífellt lengri tíma tekur að selja íbúðir. Leiguvísitalan hækkaði þó í ágúst og hækkandi leiguverð hefur með tímanum áhrif á verðbólgumælingar. Hagstofan birtir vísitölu neysluverðs næsta fimmtudag.
15. sept. 2025
Ferðamönnum hélt áfram að fjölga af krafti í ágúst og Íslendingar slógu enn eitt metið í fjölda utanlandsferða. Atvinnuleysi hélst óbreytt á milli mánaða í 3,4% og er lítillega meira en á sama tíma í fyrra. Í þessari viku birtir HMS nýjustu gögn um íbúðamarkað og við fylgjumst með vaxtaákvörðunum í Bandaríkjunum og Bretlandi.