Íbúðaverð tók stökk í janúar en raunverð íbúða lækkar áfram

Hækkun vísitölu íbúðaverðs á milli mánaða í janúar hefur ekki verið meiri síðan í byrjun árs 2024. Á síðustu mánuðum hefur þó dregið talsvert úr verðhækkunum á íbúðamarkaði og raunverð hefur lækkað á milli ára þrjá mánuði í röð. Við gerum ráð fyrir raunverðslækkunum á milli ára á allra næstu mánuðum, þó nafnverðslækkanir séu ólíklegri.

24. febrúar 2026

Vísitala íbúðaverðs hækkaði um 1,7% á milli mánaða í janúar. Þetta er mesta hækkun vísitölunnar síðan í febrúar 2024. Árshækkunin mælist nú 2,4%, en í desember mældist árshækkunin 2,1% og hafði ekki mælst jafn lítil frá því í september 2023. Íbúðaverðshækkanir síðustu þrjá mánuði hafa verið minni en hækkanir á almennu verðlagi og mælist því raunverðslækkun á milli ára.

Hækkunin í janúar drifin áfram af sérbýli

Hækkunin í janúar var drifin áfram af verðhækkunum á sérbýli á höfuðborgarsvæðinu, sem hækkaði um 3,2%. Einnig hækkaði sérbýli á landsbyggðinni um 1,9%. Verð á sérbýli sveiflast mun meira en verð á fjölbýli þar sem sérbýli eru færri og fjölbreytilegri, því segja skammtímaverðbreytingar á þeim minna um undirliggjandi verðþrýsting en þróun á verði fjölbýlis. Verð á fjölbýli á höfuðborgarsvæðinu hefur sveiflast mun minna síðustu mánuði og hefur raun verið nokkuð stöðugt frá miðju síðasta ári. Árshækkun íbúðaverðs mælist 2,4% í janúar og hefur haldist á bilinu 2-4% á síðustu misserum, en í janúar 2025 mældist árshækkunin 10,4%.

Raunverð 2% lægra en í janúar í fyrra

Síðustu þrjá mánuði hafa íbúðaverðshækkanir á ársgrundvelli verið lægri en hækkanir á almennu verðlagi. Raunverð fæst með því að taka tillit til verðbólgu, til þess notum við vísitölu neysluverðs án húsnæðis. Raunverð lækkar þannig á milli ára ef árshækkun íbúðaverðs er minni en árshækkun vísitölu neysluverðs án húsnæðis. Vísitala íbúðaverðs hefur því lækkað um rétt rúmlega 2%, leiðrétt fyrir verðlagi. Ársbreyting raunverðs hefur ekki lækkað eins mikið síðan í nóvember 2023.

Rólegri taktur á íbúðamarkaði

Velta á íbúðamarkaði var töluvert minni nú í janúar en í fyrra en þá var fjöldi samninga óvenju mikill. Alls voru 611 kaupsamningar um íbúðarhúsnæði undirritaðir í janúar en í janúar 2025 var fjöldi kaupsamninga 731. Þannig fækkaði kaupsamningum um 16% á milli ára. Töluverðar sveiflur hafa verið í fjölda kaupsamninga síðustu mánuði, en óvissa í kjölfar dóms hæstaréttar í Vaxtamálinu í október hefur þar eflaust haft mikið að segja. Heilt á litið hefur dregið úr veltu allra síðustu mánuði.

Vísitala leiguverðs lækkaði annan mánuðinn í röð

Vísitala leiguverðs lækkaði um 0,3% á milli mánaða í janúar og árshækkun hennar mældist 5%. Svo lítil hefur árshækkun leiguvísitölunnar ekki mælst síðan í lok árs 2021. Þetta er í fyrsta skipti síðan í maí 2023 þar sem árshækkun vísitölunnar er minni en verðbólga, en árshækkun leiguverðs er enn nokkuð meiri en árshækkun íbúðaverðs.

Fyrirvari

Innihald og form þessarar greiningar er unnið af starfsfólki Greiningardeildar Landsbankans hf. (greiningardeild@landsbankinn.is) og byggist á aðgengilegum opinberum upplýsingum á þeim tíma sem greiningin var unnin. Mat á þeim upplýsingum endurspeglar skoðanir starfsfólks Greiningardeildar Landsbankans á þeim degi þegar greiningin er dagsett, en þær geta breyst án fyrirvara.

Landsbankinn hf. og starfsfólk hans taka ekki ábyrgð á viðskiptum sem byggð eru á þeim upplýsingum og skoðunum sem hér eru settar fram, enda eru þær ekki veittar sem persónuleg ráðgjöf fyrir einstök viðskipti.

Bent skal á að Landsbankinn hf. getur á hverjum tíma haft beinna eða óbeinna hagsmuna að gæta, ýmist sjálfur, dótturfélög hans eða fyrir hönd viðskiptavina, s.s. sem fjárfestir, lánardrottinn eða þjónustuaðili. Greiningar eru engu að síður unnar sjálfstætt af Greiningardeild Landsbankans og innan Landsbankans eru í gildi reglur um aðskilnað starfssviða sem eru aðgengilegar á vef bankans.

Þú gætir einnig haft áhuga á

16. mars 2026

Vikubyrjun 16. mars 2026

Við spáum því að peningastefnunefnd hækki vexti á miðvikudaginn. Verðbólguhorfur hafa versnað upp á síðkastið sem sést meðal annars í niðurstöðum úr könnun á verðbólguvæntingum heimila og fyrirtækja sem Seðlabankinn birti í síðustu viku. Við hækkuðum einnig verðbólguspá okkar í síðustu viku.

12. mars 2026

Spáum hækkun stýrivaxta í næstu viku

Við spáum því að í næstu viku muni peningastefnunefnd Seðlabanka Íslands hækka vexti um 0,25 prósentustig. Verðbólga hefur aukist meira en spár gerðu ráð fyrir og verðbólguvæntingar hafa einnig aukist. Ólga hefur aukist á alþjóðlegum mörkuðum vegnastríðsátaka í Mið-Austurlöndum sem eykur verðbólguþrýsting.

12. mars 2026

Spáum 5,4% verðbólgu í mars

Við spáum því að vísitala neysluverðs hækki um 0,55% á milli mánaða í mars. Gangi spáin eftir mun verðbólga hækka úr 5,2% í 5,4%. Hærra eldsneytisverð, sem rekja má til átakanna í Mið-Austurlöndum, skýrir að stærstum hluta þá hækkun verðbólgu á milli mánaða sem við spáum. Óljóst er hversu lengi átökin munu standa yfir og hversu langvinn áhrifin á verðbólgu hér á landi verða. Mikið er undir verðbólgumælingum næstu mánaða en forsendur í kjarasamingum á almennum vinnumarkaði byggja á að verðbólga mælist undir 4,7% í ágúst, eða að hún mælist að meðaltali undir 4,4% sex mánuði þar á undan. Auknar líkur eru á því að þær forsendur haldi ekki.

9. mars 2026

Verulegur halli á viðskiptum við útlönd í fyrra

Verulegur halli mældist á viðskiptum við útlönd í fyrra. Erlend staða þjóðarbúsins versnaði á síðasta ári, en er engu að síðar mjög sterk. Krónan veiktist á móti evru í fyrra, en styrktist á móti bandaríkjadal. Sterk staða útflutningsgreina gæti stutt við krónuna á þessu ári þó órói á alþjóðasviðinu auki óvissuna.

9. mars 2026

Vikubyrjun 9. mars 2026

Talsvert minni halli var á viðskiptum við útlönd á fyrsta ársfjórðungi ársins en á sama fjórðungi árið áður. Í vikunni fáum við ferðamannatölur og skráð atvinnuleysi.

6. mars 2026

Atvinnuleysi ólíkt eftir hópum

Atvinnuleysi mjakast upp, störfum er hætt að fjölga og minni eftirspurn er eftir vinnuafli en áður. Aukið atvinnuleysi síðustu mánuði má þó nánast eingöngu rekja til erlends vinnuafls. Atvinnuleysi hefur lítið breyst meðal Íslendinga og er lítið í alþjóðlegum samanburði. Þrátt fyrir kólnun á vinnumarkaði hefur kaupmáttur launa aukist og einkaneysla haldist sterk, en það hefur stutt við eftirspurn og viðhaldið verðbólguþrýstingi.

2. mars 2026

Mánaðamót 2. mars 2026

Mánaðarlegt fréttabréf frá Greiningardeild um nýjustu hagtölur og stöðu og horfur í efnahagsmálum.

2. mars 2026

Vikubyrjun 2. mars 2026

Samkvæmt bráðabirgðatölum Hagstofunnar var hagvöxtur á síðasta ári 1,3%, en 0,6% samdráttur mældist á fjórða ársfjórðungi. Verðbólga hélst óbreytt á milli mánaða í febrúar og mælist 5,2%. Velta skv. VSK-skýrslum dróst saman á tímabilinu nóv-des í öllum þremur stóru útflutningsgeirunum.

27. feb. 2026

Hagvöxtur í fyrra drifinn áfram af einkaneyslu

Landsframleiðsla jókst um 1,3% á milli ára að raunvirði í fyrra, en dróst saman um 0,6% á fjórða ársfjórðungi. Einkaneysla var mjög sterk bæði á árinu í heild og á fjórða ársfjórðungi. Fjármunamyndun og innflutningur litaðist af uppbyggingu á gagnaverum, sem var þó nokkur á fyrri hluta árs, en minnkaði á þriðja ársfjórðungi og var lítil á þeim fjórða.

26. feb. 2026

Undirliggjandi þrýstingur eykst þrátt fyrir óbreytta verðbólgu

Verðbólga stóð í stað í febrúar og mælist áfram 5,2%. Vísitala neysluverðs hækkaði töluvert meira í febrúar en við spáðum. Mesta frávik frá okkar spá er vegna flugfargjalda til útlanda sem hækkuðu töluvert, en flestir liðir hækkuðu aðeins meira en við spáðum. Reiknuð húsaleiga hækkaði þó minna og Hagstofan leiðrétti verðmælingar á eldsneyti í janúar sem kemur til lækkunar nú, en hefði átt að þýða minni verðbólga í janúar.