Vefkökur

Með því að smella á „Leyfa allar“ samþykkir þú notkun á vefkökum til þess að auka virkni vefsins, greina vefnotkun og aðstoða við markaðssetningu.

Nánar um vefkökur

Áfram veru­leg­ur halli á við­skipt­um við út­lönd

Alls var 59,5 ma.kr. halli á viðskiptum við útlönd á fyrsta fjórðungi ársins. Viðskiptahalli Íslands hefur aldrei verið jafnmikill og á síðustu tveimur fjórðungum. Hann skýrist að verulegu leyti af stórfelldum innflutningi á tölvubúnaði vegna uppbyggingar á gagnaverum. Erlend staða þjóðarbúsins breyttist lítið á fjórðungnum.
Flutningaskip
6. júní 2025

Halli á viðskiptum Íslands við útlönd nam 59,5 mö.kr. á fyrsta ársfjórðungi. Afgangur af þjónustujöfnuði nam 19,7 mö.kr. og 18,3 ma.kr. afgangur var af frumþáttatekjum. Á móti var 85,3 ma.kr. halli á vöruviðskiptum og 12,3 ma.kr. halli á rekstrarframlögum.

Allt frá því að ferðaþjónustan varð stærsta útflutningsgrein landsins hefur verið viðvarandi afgangur af þjónustujöfnuði við útlönd, ef frá eru talin árin sem heimsfaraldurinn gekk yfir. Á sama tíma hefur verið viðvarandi halli á vöruskiptum. Jöfnuður frumþáttatekna hefur ýmist verið neikvæður eða jákvæður eftir því hvernig rekstur álvera hefur gengið, en viðvarandi halli er á rekstrarframlögum, einna helst vegna peningasendinga einstaklinga til fólks í öðrum löndum.

Örlítið aukinn afgangur af þjónustuviðskiptum en aukinn halli á vöruviðskiptum

Hallinn á viðskiptum við útlönd var mun meiri á fyrsta fjórðungi þessa árs en þess síðasta. Hann mældist nú 59,5 ma.kr en var 37,6 ma.kr. á sama tíma í fyrra. Þessi aukni halli er áhugaverður í ljósi þess hversu stöðug krónan hefur verið undanfarið og skýrist að hluta til af því að viðskiptum við útlönd fylgir ekki alltaf samsvarandi gjaldeyrisflæði. Auk þess kemur fjármagnsflæði ekki inn í tölur um viðskipti við útlönd.

Um þessar mundir litast viðskiptajöfnuður af töluverðri fjárfestingu í uppbyggingu gagnavera. Fjárfestingin kallar á gífurlegan innflutning á dýrum tölvubúnaði, sem kemur skýrt fram í innflutningstölunum fyrir síðustu tvo fjórðunga. Vegna þess að fyrirtækin sem standa fyrir uppbyggingu gagnavera hér á landi eru erlend, fylgir fjárfestingunni lítið sem ekkert gjaldeyrisflæði.

Vöruútflutningur jókst minna en vöruinnflutningur

Verðmæti vöruútflutnings jukust nokkuð myndarlega á fjórðungnum, eða um 28,64 ma.kr, sem samsvarar tæplega 13% aukningu frá fyrra ári. Nánast allar útflutningsgreinar sóttu í sig veðrið í byrjun árs en mestu munar um aukin verðmæti útflutnings á áli og álafurðum. Vöruinnflutningur jókst þó enn meira en útflutningurinn, um 62 ma.kr., aðallega vegna uppbyggingar á gagnaverum eins og fram kemur hér að framan.

Afgangurinn af þjónustujöfnuði jókst lítillega á milli ára, en bæði út- og innflutningur á þjónustu jókst á milli ára. Samsetningin breyttist lítið, en mestu munaði um töluvert aukinn útflutning á viðgerða- og viðhaldsþjónustu, en þar undir fellur til dæmis viðhald á skipum.

Afgangur af frumþáttatekjum tvöfaldaðist á milli ára, úr tæplega 9 mö.kr. í rúmlega 18 ma.kr. Breytingin var á nokkuð breiðum grunni. Afkoma innlendra dótturfélaga í erlendri eigu batnaði aðeins á milli ára sem kom til lækkunar á frumþáttatekjum. Afkoma erlendra dótturfélaga í innlendri eigu batnaði líka sem kom til hækkunar á frumþáttatekjum og vextir af erlendum skuldum innlendra aðila hækkuðu sem kom til lækkunar á frumþáttatekjum. Halli af rekstrartekjum jókst aðeins lítillega, en sá liður sveiflast yfirleitt lítið á milli ársfjórðunga.

Mjög lítil breyting á erlendri stöðu þjóðarbúsins

Í lok fyrsta ársfjórðungs var hrein erlend staða þjóðarbúsins 2.034 ma.kr. sem samsvarar 44% af vergri landsframleiðslu. Í upphafi fjórðungsins var staðan 2.111 ma.kr. og versnaði því lítillega, eða um 77 ma.kr. á fjórðungnum sem samsvarar um 1,6% af VLF.

Almennt skýrast breytingar á erlendri stöðu annars vegar af fjármagnsjöfnuði (t.d. ef innlendur aðili kaupir erlendar eignir eða tekur erlent lán) og hins vegar af gengis- og verðbreytingum (t.d. ef erlend hlutabréf í eigu innlendra aðila hækka eða lækka í verði). Að þessu sinni urðu engar afgerandi breytingar. Fjármagnsjöfnuður var 21 ma.kr. til hækkunar á erlendri stöðu, gengis- og verðbreytingar voru 79 ma.kr. til lækkunar og aðrar breytingar voru 19 ma.kr. til lækunnar.

Útlit fyrir að vöruviðskipti skili auknum halla á öðrum fjórðungi

Halli á vöruviðskiptum í apríl og maí er nú þegar orðinn meiri en á öðrum ársfjórðungi í fyrra og við gerum ekki ráð fyrir öðru en að áfram mælist halli af vöruviðskiptum í júní. Hallinn í apríl og maí skýrist af því sama og í byrjun árs, gríðarlegum innflutningi af tölvuvörum. Aukin fjárfesting er jákvæð og ætti að hafa i för með sér aukinn þjónustuútflutningi á næstunni. Þjónusta sem gagnaver selja flokkast sem fjarskipta-, tölvu- og upplýsingaþjónusta í tölum Hagstofunnar. Litlar breytingar hafa verið á þessum lið síðustu fjórðunga, en áhugavert verður að fylgjast þróuninni næstu mánuði.

Vísbendingar um þróun þjónustuviðskipta á öðrum fjórðungi eru helst tölur um fjölda ferðamanna og kortaveltu. Ferðalögum fjölgaði í apríl, bæði utanlandsferðum Íslendinga og komum erlendra ferðamanna til Íslands. Erlendum ferðamönnum fjölgaði um 6,5% á milli ára í apríl og erlend kortavelta jókst um 5,5% á föstu verðlagi. Á móti vegur að Íslendingar settu met í ferðalögum apríl, ef marka má tölur Ferðamálastofu, og hafa aldrei farið í jafnmargar utanlandsferðir í einum mánuði.

Fyrirvari
Innihald og form þessarar greiningar er unnið af starfsfólki Greiningardeildar Landsbankans hf. (greiningardeild@landsbankinn.is) og byggist á aðgengilegum opinberum upplýsingum á þeim tíma sem greiningin var unnin. Mat á þeim upplýsingum endurspeglar skoðanir starfsfólks Greiningardeildar Landsbankans á þeim degi þegar greiningin er dagsett, en þær geta breyst án fyrirvara.

Landsbankinn hf. og starfsfólk hans taka ekki ábyrgð á viðskiptum sem byggð eru á þeim upplýsingum og skoðunum sem hér eru settar fram, enda eru þær ekki veittar sem persónuleg ráðgjöf fyrir einstök viðskipti.

Bent skal á að Landsbankinn hf. getur á hverjum tíma haft beinna eða óbeinna hagsmuna að gæta, ýmist sjálfur, dótturfélög hans eða fyrir hönd viðskiptavina, s.s. sem fjárfestir, lánardrottinn eða þjónustuaðili. Greiningar eru engu að síður unnar sjálfstætt af Greiningardeild Landsbankans og innan Landsbankans eru í gildi reglur um aðskilnað starfssviða sem eru aðgengilegar á vef bankans.
Þú gætir einnig haft áhuga á
Strönd
5. júní 2025
Stóraukin útgjöld til hernaðar- og varnarmála um allan heim
Útgjöld til hernaðar- og varnarmála hafa stóraukist á síðustu árum, einkum í Evrópu og Mið-Austurlöndum. Leiðtogafundur NATO verður haldinn í Haag í lok mánaðarins og talið er að viðmið um útgjöld aðildarríkja til varnarmála verði hækkað til muna. Enn er óljóst upp að hvaða marki Ísland gæti þurft að auka varnartengd útgjöld. Aukin hernaðaruppbygging litar hagvaxtar- og verðbólguhorfur á heimsvísu og getur haft margþætt efnahags- og samfélagsleg áhrif.
2. júní 2025
Mánaðamót 2. júní 2025
Mánaðarlegt fréttabréf frá Greiningardeild um nýjustu hagtölur og stöðu og horfur í efnahagsmálum.
Gróðurhús
2. júní 2025
Vikubyrjun 2. júní 2025
Verðbólga hjaðnaði úr 4,2% í 3,8% í apríl og landsframleiðsla jókst um 2,6% á milli ára á fyrsta ársfjórðungi. Gistinóttum fjölgaði alls um 11,6% á milli ára í apríl. Í vikunni birtir Seðlabankinn viðskiptajöfnuð við útlönd og fundargerð peningastefnunefndar.
Lyftari í vöruhúsi
30. maí 2025
2,6% hagvöxtur á fyrsta ársfjórðungi en samdráttur í fyrra
2,6% hagvöxtur mældist á fyrsta ársfjórðungi þessa árs, samkvæmt fyrsta mati Hagstofunnar sem var birt í morgun. Samkvæmt endurskoðuðum þjóðhagsreikningum mældist 0,7% samdráttur á síðasta ári en ekki 0,5% hagvöxtur eins og áður var áætlað.
Epli
28. maí 2025
Verðbólga hjaðnar og mælist 3,8%
Verðbólga mældist 3,8% í maí og hjaðnar úr 4,2% frá því í apríl. Verðbólga var örlítið undir okkar spá, einkum vegna þess að flugfargjöld til útlanda lækkuðu nokkuð á milli mánaða. Við eigum von á að verðbólga fari lægst í 3,6% í júlí, en hækki síðan aftur upp í 3,8% í ágúst.
Þjóðvegur
27. maí 2025
Launavísitalan hækkað um 8,2% á einu ári
Á síðustu mánuðum hefur smám saman hægt á hækkunartakti launa eftir ríflegar launahækkanir síðustu ár. Launahækkanir eru þó enn langt umfram verðbólgu og gera má ráð fyrir að kaupmáttur haldi áfram að aukast næstu misseri. Óvissa um launaþróun minnkaði eftir að langtímakjarasamningar náðust á stærstum hluta vinnumarkaðar, en líkt og í kjarasamningum síðustu ára eru hækkanir mismiklar eftir hópum.
26. maí 2025
Vikubyrjun 26. maí 2025
Peningastefnunefnd Seðlabanka Íslands lækkaði vexti um 0,25 prósentur í síðustu viku. HMS birti vísitölu íbúðaverðs, en árshækkun vísitölunnar lækkaði úr 8,0% í 7,6%. Í þessari viku birtir Hagstofan verðbólgumælingu fyrir maí, en við spáum því að verðbólgan hjaðni úr 4,2% í 3,9%.
Fjölbýlishús
22. maí 2025
Íbúðaverð heldur áfram að hækka þótt hægi á
Vísitala íbúðaverðs hækkaði um 0,45% á milli mánaða í apríl. Árshækkun vísitölu íbúðaverðs hefur lækkað síðustu þrjá mánuði og mælist nú 7,6%. Raunverð íbúða er töluvert hærra núna en fyrir ári síðan. Undirrituðum kaupsamningum hefur fækkað á milli ára síðustu þrjá mánuði, eftir að hafa fjölgað sífellt frá september 2023, ef frá er talinn desember síðastliðinn.
Flugvöllur, Leifsstöð
19. maí 2025
Vikubyrjun 19. maí 2025
Kortavelta Íslendinga jókst verulega í apríl, sérstaklega erlendis þar sem hún var 32,8% meiri en í apríl í fyrra að raunvirði. Íslendingar hafa aldrei farið í jafnmargar utanlandsferðir í einum mánuði og í apríl síðastliðnum. Nýlegar vísbendingar um aukinn eftirspurnarþrýsting draga enn frekar úr líkum á vaxtalækkun á miðvikudaginn, en við spáum því að vöxtum verði haldið óbreyttum fram í ágúst.
Flugvél
16. maí 2025
Íslendingar á faraldsfæti og kortavelta erlendis aldrei meiri
Kortavelta jókst um 9,4% á milli ára í apríl að raunvirði og erlendis jókst hún um 32,8%. Íslendingar hafa aldrei farið í fleiri utanlandsferðir í einum mánuði en í apríl síðastliðnum, samkvæmt gögnum Ferðamálastofu. Nýbirtar kortaveltutölur renna enn frekari stoðum undir spá um að stýrivöxtum verði haldið óbreyttum í næstu viku. Neysla landsmanna hefur haldið dampi þrátt fyrir hátt vaxtastig og við teljum horfur á að einkaneysla aukist smám saman á næstu árum.