22. febrúar 2011 - Fréttir og tilkynningar

Ávöxtun Íslenska lífeyrissjóðsins 2010

Ávöxtun allra deilda Íslenska lífeyrissjóðsins var umfram væntingar árið 2010.

Uppgjörsaðferð Íslenska lífeyrissjóðsins er misjöfn eftir því hvort um er að ræða séreign eða samtryggingu. Þannig er ávöxtun LÍF I-IV, sem eru séreignadeildir, reiknuð út frá markaðsvirði undirliggjandi verðbréfa sjóðsins og því hefur hækkun/lækkun á verði bréfa strax áhrif á ávöxtunina. Ávöxtun samtryggingar er lægri en ávöxtun LÍF II þó fjárfestingarstefnan sé sú sama vegna þess að verð skuldabréfa samtryggingardeildar eru reiknuð út frá ávöxtunarkröfu kaupdags. Því hafa sveiflur á gengi skuldabréfa á markaði engin áhrif á uppreiknað verð bréfanna. Þessi munur á uppgjörsaðferð skýrir að mestu leyti mismunandi ávöxtun milli séreignadeildar (Líf I-IV) og samtryggingar.

Ávöxtun eigna

Einna helst er það góð ávöxtun ríkisskuldabréfa sem skýrir góða ávöxtun sjóðsins. Allir helstu flokkar ríkistryggðra skuldabréfa hækkuðu mikið í verði á tímabilinu. Þannig hækkaði 5 ára vísitala óverðtryggðra skuldabréfa um tæp 22% á árinu og 10 ára verðtryggða vísitalan hækkaði um tæp 13%. Stærsti hluti eigna Íslenska lífeyrissjóðsins er í ríkistryggðum skuldabréfum og því kom þessi hækkun sér vel fyrir sjóðfélaga, sérstaklega þeirra sem eiga fjármuni í LÍF IV, þar sem fjárfestingastefnunni var breytt í 100% ríkistryggð verðbréf um síðustu áramót.

Líkt og aðrir lífeyrissjóðir gerði Íslenski lífeyrissjóðurinn samning um kaup á verðtryggðum ríkisskuldabréfum af Seðlabanka Íslands gegn sölu erlendra eigna á árinu. Alls keypti sjóðurinn skuldabréf fyrir tæpan milljarð króna og greiddi fyrir það með evrum. Sú ráðstöfun hafði verulega jákvæð áhrif til hækkunar á virði einstakra deilda sjóðsins, en mest í LÍF I, eða tæplega 3,5%.

Erlend hlutabréf hækkuðu almennt á síðasta ári. Þannig hækkaði MSCI vísitalan, heimsvísitala hlutabréfa, um 9,29% í dollurum talið á tímabilinu. Styrking krónunnar um tæp 11% á síðasta ári gerði það að verkum að ávöxtun á erlendum hlutabréfum í krónum varð lítil, eða rétt liðlega 0,6%.

Virði fyrirtækjabréfa í sjóðnum hækkaði á síðasta ári. Ástæðan er sú að væntar endurheimtur jukust frá því sem áður var áætlað og skuldabréf á gömlu bankana hafa hækkað í verði síðustu mánuði. Þrátt fyrir þessa hækkun er markmiðið eftir sem áður að vera varfærin í mati á virði þessara bréfa.

Erfitt er að spá fyrir um ávöxtun ársins 2011. Ljóst er að vaxtastig á Íslandi er orðið mjög lágt og því hæpið að sjóðurinn komi til með að skila jafn góðri ávöxtun og á síðasta ári. Mikil óvissa er um afnám gjaldeyrishafta, hvort og þá hvenær þeim verður aflétt. Afnám haftanna mun ráða miklu um þróun gengis og vaxta í framtíðinni og þar með ávöxtun Íslenska lífeyrissjóðsins.

Til baka